【交易参考】22：美联储如期放缓加息美元指数创九个月新低

来源：欧宝体育网页版           发布日期：2023-12-06 20:21:11     |     浏览次数：115

  【股指】周三大盘探底回升，午后大盘强势上涨至收盘。四大指数全线%；IH2302合约上涨0.26%，IF2302合约上涨0.57%。1月份PMI、综合PMI大幅回升至荣枯线之上，经济恢复态势凸显。此外，12月金融多个方面数据显示中长期贷款增速超预期，短期经济转暖无法证伪，中长期是利好A股。经过春节后二天半的洗盘后，周三大盘重新走强，技术上大盘钝化消失，短期没有结构；个股几乎全线上涨，市场情绪重新走强，预计大盘保持震荡攀升格局，维持中期底点已现观点不变。操作上建议持有IC2303合约，重仓投资者控制仓位，供参考。（段福林，从业资格号: F3048935，投资咨询从业证书号：Z0015600）

  【黄金】周三夜盘沪金主力合约高位震荡；伦金强势创新高，美联储加息25个BP符合预期。美国经济数据好于预期，后续加息力度可能强于预期。真实利率高位震荡，并随着通胀趋势下行后预计结构性通胀仍在高位，而加息周期进入尾声甚至停止加息，真实利率后续有望震荡回落，利好金价。并且我们预计2023年9月美国实际GDP转负，经济进入衰退。在地理政治学和经济衰退下，黄金中期有望迎来反弹，中期低点或已现。不过，随着金价快速上涨，伦敦金价涨至去年高位有所压力需要整固。技术上，沪金主力合约出现钝化，警惕形成顶背离结构。预计黄金短期技术调整压力仍在，中期底或已现，操作上建议持有沪金多单，供参考。（段福林，从业资格号: F3048935，投资咨询从业证书号：Z0015600）

  【铜】周三沪铜主力2303合约收盘下跌1.21%报68720元/吨。昨夜伦铜下跌2.42%。现货方面，周三我的有色网1#电解铜上海现货报价均价为69510元/吨，上涨20。消息方面，智利统计局数据显示，智利2022年12月铜产量为497971吨，较2022年11月的459229吨增加8.44%，较2022年12月的503605吨减少1.1%。行业方面，我国春节期间外铜强势震荡后小幅下跌，因为需求相对疲软，进一步上涨收到抑制。从全年供需看，2023年铜精矿的宽松逐渐向电解铜端转移，电解铜紧平衡的状态将得到一定的改善，与此同时，新能源汽车和光伏基建等绿色铜应用有望保持高增长，房地产和家电等传统铜消费也将企稳回升。不过冶炼新增投产集中在下半年，矿端的宽松向铜端的转移较为缓慢，所以仍有可能出现阶段性货源偏紧，低库存或长时间维持，对铜下方形成有力支撑。因而尽管短期铜价有回调压力，但向下空间相对有限。操作上建议多单适当减仓，本周沪铜2303参考运行区间为68000-71500元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,投资咨询从业证书号：Z0010771）

  【铝】周三沪铝主力合约2303收盘下跌0.16%报19070元/吨。昨夜伦铝小幅下跌。现货方面，周三无锡电解铝报价18960元/吨，上涨230。消息方面，截至2月1日，已有11家上市铝企公布2022年业绩预告，超七成净利润增长。行业方面，目前有消息称云南地区电解铝企业或面临再度限电减产的情况，国内产能受到冬季和水电约束较为明确，在枯水期结束前，产能恢复难道较大，电解铝复产流程较长，预计产能释放需等待至下半年。下游需求略有改善，但仍以逢低补库及贸易商接货为主。节后与往年春节相比累库幅度较大。但今年春节时间偏早，关注后续企业复工节奏。操作上建议多单适当减仓，沪铝2303参考支撑位18500元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,投资咨询从业证书号：Z0010771）

  【PVC】周三晚盘面延续走低。昨日现货市场行情报价下调，华东主流价报6350左右。从基本面来看，节后归来现货市场表现一般，开工及订单情况延续淡季状态。节后社会库存初步统计环比增加29.55%，同比增加79.52%，预计还将继续累库。节日期间高库存节后弱现实面临很多压力，后期着重关注需求恢复情况，如没有到达预期或有继续回调压力。05合约支撑下移至6000附近，短期趋势依旧偏弱，场外等待回调企稳后再考虑中长线做多机会。（黄桂仁，从业资格号：F3032275，投资咨询从业证书号：Z0014527）

  【橡胶】ru2305周三晚回调幅度较大，或受疲软的1月重卡销量数据影响，收12860元/吨。5-9价差70，9-1价差-905。山东老全乳现货12550（-150）。仓单18.52。供应方面，由于去年国产量减少，沪胶仓单量偏少，处于近十年最低水平，目前全球天然橡胶处于季节性低产停产期，5月合约价差预料继续偏强。但除交割品外，预估去年ANRPC橡胶产量创历史次高位，非洲新兴产胶国产量大增，天然橡胶总体供应无忧。需求端1月重卡销量数据十分疲软，暂无驱动，但地产等经济政策改善，市场在低迷后中期边际回升概率较大，今年经济疫后复苏力度将很强。海外方面，在美元利率高企之下，全球经济仍然面临很大衰退风险。操作上，下方支撑60日均线，等待企稳。（黎照锋，从业资格号：F0210135,投资咨询从业证书号：Z0000088）

  【液化气】PG2303周三晚回调整理，收4941元/吨。昨日现货继续走高，华南广石化出厂5978（+150），山东5670，华东5600。上游方面，原油持续承压，目前面临下跌趋势线年高点的压力。需求方面美联储加息节奏放缓但依然十分，高利率下欧美经济压力较大，1月制造业PMI和四季度GDP显弱势。国内方面复苏预期强劲中期需求向上将带来较大增量。供应端，OPEC或因替代俄罗斯份额而产量增加，俄罗斯在制裁之下暂未减产。中期支撑因素包括低库存和中国需求复苏，利空因素则是高利率以及价格相对偏高。LPG产业方面，需求处于旺季后期，冷空气持续性强提振燃烧需求，出行强势反弹提振汽油添加需求。随着期价反弹，基差和气/油比价均已有较大程度修复。操作上，多单减仓后持有，中线，短线附近。（黎照锋，从业资格号：F0210135,投资咨询从业证书号：Z0000088）

  【煤焦】周三晚双焦震荡运行，焦煤收1803.5，跌0.28%，焦炭收2790，跌0.59%。自“地产三支箭”和防疫优化后，六十多天的上涨后，市场预期被充分交易。但是淡季需求弱总归逃脱不了市场的眼睛。春节前，不少钢厂已提前进入了假期模式，遂焦钢采购多以按需采购为主，库存较低，眼下春节基本结束，煤矿陆续复工，临汾市场报价小幅下跌，尽管如此焦企在利润收缩下对焦煤采购意愿仍然不高。外煤进口方面，蒙煤供应高位趋稳运行，澳煤随着限制放开逐步回升，但短期对供应端影响不大。焦企产量维持，出货趋稳运行，由于煤价情绪偏弱对钢厂的支撑下降。日均铁水在节后已经悄然升至226.57万吨/日。这样看下来，需求小幅回升，且厂内库存低位下势必会加大对原料采购，剩下就是时间和价格的问题。总结来看，当下钢厂、焦企利润仍处低位，供需双弱格局下，预计未来短期内维持震荡的态势，操作上，区间操作，焦煤1750-2000，焦炭2550-2950。（孙伟涛，从业资格号：F0276620，投资咨询从业证书号Z0014688）

  【铁矿石】周三晚铁矿主力宽幅震荡运行，收858.5，跌1.38%。1号青岛港现货，PB粉888（+10），卡粉1003（+10），超特粉759（+9）。节前铁矿主力高位回落后，持续回弹中。盘面此前受到有关部门的监管因素逐渐消化中。目前宏观层面的支撑尤在，各方面都释放出足够对今年需求向好的信号，尤其是央行与银保监会召开的工作座谈会再度提出地产行业平稳过度的重要性，市场预期一直居高不下。基本面方面，巴西雨季，发运季节性回落，钢厂陆续复产，但因为目前矿价仍处相对高位，钢厂在厂内库存绝对低位的情况下仍选择作壁上观，未采取较大动作，待市场回落后或加大力度采购。日均铁水在节后已经悄然升至226.57万吨/日，需求确有小幅回升，且厂内库存低位下迟早会加大对铁矿采购，且宏观的偏乐观预期仍能带动铁矿在800以上的位置。近期预计铁矿在强预期下将维持震荡走势，区间操作830-890。（孙伟涛，从业资格号：F0276620，投资咨询从业证书号Z0014688）

  【螺纹钢】周三晚05合约窄幅震荡，收盘4098跌0.61%。2月1日全国25个主要城市HRB400 螺纹钢报价稳中有跌，上海4190跌40，广州4600跌20，天津4110跌30。节后期货市场情绪转弱，春节假期钢坯大幅累库、电炉厂即将迎来复产，供应回升快于需求复苏令市场信心不足，同时焦煤进口增加对成本的冲击预期，对钢价形成压制，但目前需求尚且没证伪，向下空间预计有限，维持震荡运行。操作上，多单持有，关注下方4010附近支撑。（孙伟涛，从业资格号：F0276620,投资咨询从业证书号：Z0014688）

  【玻璃】周三晚05合约弱势下跌，收盘1583跌1.74%。1日全国均价1680元/吨，环比上一交易日涨11。节后受弱需求和高库存压制，以及产线冷修尚未兑现，导致玻璃价格大大下挫，但产业利润仍有亏损，以及下游需求修复预期，玻璃持续下行空间存在限制，短期玻璃期价或转为震荡运行，后期关注需求复苏情况。操作上，多单逢高减仓，关注1550附近支撑。（孙伟涛，从业资格号：F0276620,投资咨询从业证书号：Z0014688）

  【锌】周三晚沪锌2304跌1.29%报24020元/吨。现货价格有所下行，据WIND整理，锌锭0#长江价报24380元/吨，南储价报24240元/吨。基本面，锌精矿进口加工费及国产锌精矿加工费节前维持较高水准，锌矿供应较为宽松，12月份锌锭产量持续回升，整体供给较为宽松；需求方面仍受疫情影响，下游加工公司开工持续走低，上周除了氧化锌产量有所增长外，镀锌、锌合金产量环比下降，整体需求表现疲弱。综合看来，预计本周呈现供强需弱格局，锌价重心将会下移。操作上，本周建议期沪锌2304合约做空为主，沪锌运行区间为23000-25000元/吨。（蒋琴，从业资格号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）

  【工业硅】周三硅2308跌0.97%报17900元/吨。现货方面，据百川盈孚，广州地区Si5530报价17150元/吨。硅价开始回落至节前正常水平。基本面，受春节影响，工业硅周度产量有所下行；下游方面，今年多晶硅、单晶硅行业发展保持强势，多数投资者看好芯片、光伏等制造业，有机硅市场情绪有所回暖，周度产量环比增长，总体需求有所增长。成本方面，疫情管控放开后，运输情况有所恢复，硅煤价格有所下行，生产所带来的成本下降。库存方面，现货港口及工厂库存保持高位。操作上，短线轻仓做空并注意止盈，长线建议远月合约多单持有。（蒋琴，从业资格号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）

  【甲醇】周三晚，MA2305震荡走势，涨0.25%，收2756。江苏太仓现货价格为2775。煤制甲醇亏损依然较大，对价格有支撑，虽疫情防控政策放开，刺激政策力度加大，需求存改善预期，甲醇走势受宏观主导，然而，用煤高峰过去，煤价存走弱预期，甲醇成本支撑有所减弱，另外，需求恢复仍待观察，而且，节后，运费下降，对港口价格的支撑减弱，甲醇供需面驱动不强。技术上，高位震荡。操作上，多单逢高离场。（黎照锋，从业资格号:F0210135，投资咨询资格号:Z0000088）

  【聚烯烃】周三晚，震荡走势，l2305跌0.02%，收8417，pp2305跌0.1%，收8126。市场情绪变谨慎，且聚烯烃当前需求数据目前仍不乐观，产能释放压力较大，维持供强需弱的格局，聚烯烃高位回调，但是下游需求向好预期尚未被证伪，且目前下游库存较低，有补库需求，聚烯烃中期仍上涨可能。技术上，高位回调。操作上，多单减仓后持有，LLDPE支撑位8200。（黎照锋，从业资格号:F0210135，投资咨询资格号:Z0000088）

  【白糖】周三郑糖2305收盘持平报5904元/吨。昨夜ICE原糖下跌1.94%。现货方面，周三南华昆明新糖报价5790元/吨，上调20元/吨；祥云新糖报价5760元/吨，上调20元/吨。广西南华新糖报价5800-5850元/吨，上调20元/吨。消息方面，StoneX提高了2023/24年度巴西中南部甘蔗压榨的预测。行业方面，近期原糖大涨，根本原因是印度的产量可能低于此前市场的预期。春节假期后，国内进入榨季高峰和消费淡季，仓库存储上的压力较大，尽管暂时缺乏内生驱动，但是在原糖价格持续上涨、市场情绪好转的背景下，郑糖跟涨明显。操作上建议多单注意减仓，郑糖2305参考支撑位上移至5700元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,投资咨询从业证书号：Z0010771）

  【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约增仓向上突破，收盘价报4476元/500千克，涨跌幅0.81%。主产区现货价报4.65元/斤。目前虽处于季节性需求淡季，但节后补库行情支撑蛋价上涨。且全国在产蛋鸡存栏低位运行，新开产蛋鸡数量有限，市场中小码蛋货源偏紧，蛋价于成本线合约低位多单轻仓持有，关注下方4200平台支撑。（蒋琴，从业资号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）

  【生猪】周三生猪主力合约延续低位震荡，收盘价报14495元／吨，涨跌福-0.41%。今日全国生猪出栏均价14.61元/公斤，较昨日上涨0.07元/公斤。1月16日～20日当周，全国平均猪粮比价为5.48∶1，连续三周处于5：1~6：1之间，进入过度下跌二级预警区间，但暂无收储消息。总的来看，随着养殖端亏损加重，规模场或加大出栏量，供应端猪源充足，对猪价仍有抑制。短期现货维持供需双弱格局，关注下方14元/公斤一线合约低位弱势盘整，压力位参考15000。（蒋琴，从业资格号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）

  【油脂】周三晚国内油脂震荡偏弱。豆油2305收跌1.29%，报8702元/吨；棕榈油2305收跌1%，报7754元/吨；菜油2305收跌0.61%，报9863元/吨。现货方面，昨日广东一级豆油现货基差报价+800元/吨。外盘方面，昨晚CBOT豆油窄幅震荡，马来西亚棕榈油休市。印尼决定于2023年1月开始将DMO配额调整至1:6，此举旨在保证3-4月印尼国内斋月的正常油脂供给，假如慢慢的出现库存过高或过低的情况，政府会随时调整出口比例，该政策调整或将影响棕榈油的供应情况，但预计影响不大，后续还需持续关注。春节假期过后，需求有望向好，利多油脂。预计油脂震荡偏强为主，建议豆油05合约关注支撑位8600。（邓丹，从业资格号: F0300922，投资咨询从业证书号：Z0011401）

  【饲料】周三晚国内饲料震荡偏弱。豆粕2305收跌0.49%，报3865元/吨；菜粕2305收涨0.25%，报3209元/吨。外盘方面，昨晚CBOT美豆震荡偏强。现货方面，昨日广东油厂豆粕现货基差报价+780。目前来看，假期期间阿根廷迎来有利降雨，利空美豆，但天气预报显示2月5日后阿根廷恢复干旱少雨天气，美豆继续强势。1月USDA报告意外调低美豆单产，巴西和阿根廷新作产量调整在预期内，报告利多。总的来说，预计豆粕长期或震荡下跌，建议豆粕05空单持有，止损位参考4000。（邓丹，从业资格号: F0300922，投资咨询从业证书号：Z0011401）

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