中密控股：Point72、德邦证券等多家机构于6月7日调研我司

来源：欧宝体育网页版           发布日期：2024-10-29 08:35:16     |     浏览次数：10

  2023年6月8日中密控股（300470）发布了重要的公告称Point72宗灿、德邦证券唐保威、东海证券金昌浩、中信建投基金周户于2023年6月7日调研我司。

  答：近两年，公司的增量业务基本维持在 50%左右的占比。在国际知名密封企业中，这个业务结构并不常见。据公司了解的信息，约翰克兰和伊格尔博格曼存量业务占比都比较高。而在公司的业务结构中，增量业务占比明显超过这些国际公司。对公司而言，增量业务占比高意味着客户对我们的高度信任与看好，愿意把大量增量订单交给我们，这体现了公司的市场地位和品牌地位，并且大量的增量业务也是公司未来存量业务持续增长的有力保证。

  答：随着工艺慢慢的提升、装置水准不断提升，石油化工行业装置的检修周期也在延长，用户因此对密封产品的寿命提出了更加高的要求。同时，随着密封技术的慢慢的提升，密封产品的平均寿命也在缓慢增长。目前，泵用机械密封的更换周期大概是 1-2 年。压缩机干气密封属于非接触式密封，理论上能轻松实现密封端面永不磨损。但由于受到现场运行环境等因素的影响，理论寿命是难以达到的。并且用户基于干气密封产品的重要性考虑，一般在进行检修时就会更换干气密封。大部分干气密封更换周期一般是 1-3年。

  答：机械密封行业客户粘性较高与行业特点息息相关。机械密封是整个工业领域中转动设备运转的一个关键零部件，对装置的安全起到非常大的作用，如果密封出现一些明显的异常问题导致装置停车，轻则带来非常大的经济损失，重则会导致非常严重污染和安全事故，因此用户非常看重密封产品的技术水平与质量。另外，由于密封产品价值量在项目总投资额中的占比较低，通常情况下，只要密封产品运行稳定、使用没再次出现重大问题，在增量业务转化为存量业务的时候，计算机显示终端更换密封产品供应商的可能性也较低。公司作为国内机械密封行业的有突出贡献的公司，技术水平与产品质量处于行业领头羊，基本与国际竞争对手相当。公司也始终坚决贯彻“通过主机占领终端”的市场策略，近几年在增量市场中的表现非常优异，为未来的存量市场提供了有利的保障。

  答：公司目前主要是在国内市场发展，在国内市场上，公司与约翰克兰、博格曼等国际大品牌相比，最大的优势就是服务能力与服务水平。密封产品很复杂、涉及的学科较多，假如慢慢的出现泄漏并不一定是密封产品本身出现了问题，往往需要密封产品供应商为用户更好的提供现场服务，而在用户现场处理问题、做好服务需要丰富的经验和知识，公司服务的及时性与服务能力、水平都非常好，多年来受到了用户的高度认可。近些年，公司也持续为客户解决了不少进口密封产品失效问题，避免了装置停产或缩短了装置停产时间，为客户挽了巨大的经济损失。另外，与国际大品牌相比，公司产品在价格上也具有一定优势。如果是在国际市场，由于公司国际市场发展时间不长，服务网点还在逐渐建设，服务优势并不明显，但公司产品在国际市场上的价格上的优势很明显。与国际竞争对手相比,公司相对弱势的方面，一是在国际市场上，公司与约翰克兰、博格曼、福斯相比，知名度差距显而易见，相对缺乏品牌效应。二是约翰克兰等国际大品牌历史悠远长久，经验更丰富、技术积累更深厚，一些对公司而言首次遇到且需要研究的极端工况，他们可能已遇到过很多次，可以很快解决。三是国际大品牌的行业覆盖面更广，比如公司正在拓展的精细化工、制药等领域，国际大品牌其实早已布局并且占据了不少的中高端市场份额。

  中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培养和训练、现场安装、维修等全方位服务。

  中密控股2023一季报显示，公司主要经营收入2.87亿元，同比上升8.48%；归母净利润8056.4万元，同比上升30.52%；扣非净利润7254.68万元，同比上升29.69%；负债率13.1%，投资收益537.14万元，财务费用-62.64万元，毛利率54.0%。

  该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为54.89。

  根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中密控股（300470）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力平平，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须着重关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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