【沥青】年内出产赢利偏弱 下半年体现弱于上半年

来源：欧宝体育网页版           发布日期：2024-10-31 12:47:33     |     浏览次数：14

  【导语】从近五年的赢利走势来看，2023年沥青出产赢利体现好于2021年，但弱于其他年份。上半年需求预期及质料问题支撑赢利，下半年供给过剩、需求偏弱导致沥青出产继续亏本。

  2023年1-10月份，山东当地炼厂沥青出产理论赢利均值为-85.62元/吨，同比上涨19.67元/吨或18.68%。从近五年的赢利走势来看，2023年沥青出产赢利体现好于2021年，但弱于其他年份。从年内体现来看，沥青出产赢利程前高后低的走势，上半年体现显着好于下半年，1月份沥青出产赢利为225.22元/吨是年内顶配水平，随后逐渐走低，9月份降至最低的-506.68元/吨。

  一季度是沥青出产赢利体现相对较好的阶段，沥青月度赢利均为正值，进入2023年今后商场对年内需求预期较为达观，沥青价格相对原油体现偏强，一起汽柴油等炼油产品价格相同体现较好，沥青出产赢利均在100元/吨以上。尽管1月份沥青产值较低，可是2月、3月沥青产值敏捷康复，2月份沥青产值环比添加超越30万吨，3月份环比添加超越50万吨，沥青需求冷季叠加产值敏捷康复，带动沥青出产赢利逐渐走低。

  当然沥青产值添加的一起，还伴跟着质料供给趋紧的影响，3月份开端商场开端忧虑稀释沥青流入我国总量削减，稀释沥青贴水也水涨船高，也加快了赢利的下行，到4月份沥青出产赢利逐渐转为负值。随后稀释沥青4月份开端海关对稀释沥青的查看力度添加，稀释沥青通关大起伏放缓，4月份稀释沥青进口量为12.09万吨，同环比跌落均超越90%；5月份稀释沥青进口量康复至23.77万吨，可是同比跌幅依然到达70.44%。稀释沥青供给的现实削弱，引发了开工负荷率的走低，沥青相对原油走势再度增强，5-6月份沥青出产赢利的到了必定的康复。

  跟着方针的逐渐明亮，6月底稀释沥青等相关质料康复通关，商场对稀释沥青供给的忧虑显着削弱，沥青产值7月份开端重回增加轨迹。3季度开端，沥青商场需求预期逐渐削弱，相对偏弱的需求和同环比均显着增加的供给给沥青出产赢利带来了越来越重的压力，供给过剩主导商场，沥青出产亏本在3季度不断加深。

  进入10月份今后，原油价格在国庆假日呈现较大起伏的下滑，而受制于前期继续亏本，节后炼厂沥青价格跌势相对缓慢，沥青出产快速减亏。可是10月份开端，沥青全体需求从东北、西北地区开端慢慢地削弱，即使有原油价格走弱的支撑，可是沥青价格或许相对原油时节性走弱，且地缘形势的不稳定性加大了原油向上动摇的频率，而沥青价格涨幅受制于时节性需求，涨幅受限，沥青出产赢利并不具有继续改进的预期。

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