6月29日沥青价格行情剖析 沥青期价短线反弹空间有限

来源：欧宝体育网页版           发布日期：2023-06-23 16:32:19     |     浏览次数：121

  沥青期价仍坚持上行，主力1812合约昨日下午收盘收盘价3166元/吨，较前一日结算上涨48元/吨，涨幅1.54%，持仓371558手，添加4972手，成交373674手，削减121048手。沥青期价持续上行，基差拉大，保持此前沥青短线行情在需求未康复和质料缺少未证伪的状况下，保持震动走势的判别。

  现货商场本周持续交投清淡，近期国内滨海省份相继呈现较强降雨气候，进一步加重现阶段沥青的弱需求状况，现货价格遭到必定压力。从百川资讯昨日发布的本周炼厂开工率和库存水平来看，东北和华南西南区域炼厂库存别离上涨25%和14%，印证了此前东北和西南区域现货价格下降，但一起华东和山东等沥青主产区，本周开工率别离为41%和34%，同比上涨-1%和1%;库存上涨4%和2%至27%和37%，仍处于相对较低的水平，契合咱们此前关于供给端价格支撑的预期。

  昨日国内沥青现货价格持稳。南边区域遭到气候影响沥青需求不稳，而北方区域部分省份进行环保监察，路途施工遭到影响。长三角区域近期雨水添加，炼厂出货遭到影响，库存有所上升。西北区域疆内需求萎靡，单个炼厂下调价格影响出货，库存处于中位偏上水平。东北区域船燃与焦化需求一般，炼厂出货缓慢，库存有所上升。山东区域部分炼厂环保监察停产或转焦化出产，下流需求开释有限。华南西南区域全体需求一般，但部分资源转销其他区域。盘面上，沥青主力 1812 合约连续涨势，原油上涨提振沥青价格，但近期现货跌落对期价构成限制，估计期价短线反弹空间有限。

  观念： 当周供给、库存添加，期现价差 持续 回归, , 近期受原油驱动肯定价格上涨

  (1)东明石化 6.15 由渣油转产沥青，华峰端午节前后开工，上海石化，镇海炼化 6.13 开端产沥青，盘锦北沥、中海油营口估计 6.20 完毕检修，6.18-6.22 当周，沥青产能增量环比上一周添加 5.87万吨，开工率有望提高。

  (2)华东-主力合约价差环比 27 日下降 24 元/吨，山东-主力合约价差环比下降 24 元/吨，基差持续走弱;6.27 日期货合约 9-12 月差环比 26 日下降 8 元/吨。沥青近期上涨驱动力来自原油而非沥青基本面，沥青对 wti 价差已挨近-6 美元/桶。

  (4)地炼加工马瑞本钱居高不下，主产沥青炼厂赢利较差，本钱对现货价格有必定支撑。

  逻辑：全国大部分区域降水会削弱需求，炼厂检修完毕短期供给持续添加，期现价差大概率从高位回归。但从质料端来看，仍未找到委内瑞拉马瑞油的代替质料，马瑞原油船货供给受限，沥青产值增幅有限，中长期来看，本钱支撑叠加需求的上升，沥青基本面保持较好的预期。

  危险要素 ：上行危险：原油大幅上涨，检修时刻延伸;下行危险：炼厂提早检修完毕，持续时刻很长的大范围降雨

  盘面状况：6月27号沥青1812合约持续反弹，开盘3146，最高3188，最低3142，收盘3166，上涨0.76%，持仓添加4972手至37.2万手。

  现货价格：现货价格：东北区域报价在2750元/吨，相等;华东区域报价2800元/吨，相等;华北区域报价2800元/吨，相等;山东区域报2850/吨，相等。

  观念总结：全体看，北方商场沥青需求将逐渐闪现，南边商场需求或有望持续扩展，沥青将迎来消费旺季，可是上涨动能存疑。北方限产音讯引发涨停，技术上，原油获利回吐，最近沥青跟从原油动摇。主张张望为主，原油持续跌落，沥青需求预期支撑期价。短线日线做空。

  美伊关系紧张加之美国原油库存持续下降，世界油价持续上涨，但OPEC增产方案按捺了涨幅。周四(6月28日)WTI18年8月期货每桶73.45涨0.69美元;布伦特18年8月期货每桶77.85涨0.23美元。我国SC原油18年9月期货每桶491.9涨15元。最近受气候、环保等方面影响，终端全体需求欠安，但原油商场高位上涨，给予沥青本钱面价格支撑。但面临仍较弱的下流需求，业界张望心态较浓，收购较为慎重。沥青主力1812合约多单主张冲高逐渐减持。

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