变革中的阵痛：一文梳理国内煤焦油深加工行业

来源：欧宝体育网页版           发布日期：2024-08-16 07:00:40     |     浏览次数：37

  煤化工是一个较为笼统的概念，大体上分为传统煤化工及新型煤化工两大类，中国煤焦油深加工行业是传统煤化工较为重要的一个领域，其发展相对来说比较稳定、成熟，附加值产品多为其最大优势，但其仍面临产能过剩、竞争力度大、行业盈利水平低等缺点，但其开工的灵活性导致产能淘汰速度较慢，因产出产品较多，下游分支较杂，涉及的领域也广泛，所以中国煤焦油深加工行业近几年长期处在行业洗牌阶段，产业体系调整仍在继续。

  本文来自卓创资讯，作者边晓松；有关产业、金融的更精彩内容，欢迎点击此处，

  2018年，中国煤焦油深加工产业竞争力度较大，多数深加工产品高位运行，均创近几年高点，但企业纯收入水平不及去年，卓创资讯监测华东地区煤焦油及深加工产品第三季度均价对比：煤焦油：3359 元/吨， 同比增涨17.86%，工业萘：5510元/吨， 同比增涨62.25% ，蒽油：3698元/吨，同比增长35.31% ，洗油 ：3630元/吨，同比增长28.18% ，煤沥青：3396元/吨，同比下降5.40% ，煤焦油深加工盈利 -45.40元/吨，同比下降196%。基本的产品煤沥青2018年表现并不理想，其与原料煤焦油顺挂价差减少，成为深加工企业亏损的根本原因。但从开工水平看，2018年中国煤焦油深加工产能约达2438万吨，截止第三季度市场开工率约达48%，较去年同期下降2%，市场开工率下降，且国际原油大涨带动，新兴领域蒽油加氢开工率放大，对蒽油、洗油酚油需求量提升，导致第三季度油类市场出现暴涨走势。

  据卓创资讯监测：2011-2018年8年的历史数据中，中国煤焦油深加工行业每年都有新增产能投产，其中2014年之前市场产能增加明显，其中在2013年期间产能增速达到历史之最，而且新上装置产能均在30万吨以上。但2015-2018年期间，行业产能增速放缓，而2017年中国煤焦油深加工产能仅增长20万吨，新增产能创近7年来增量新低，2018年仍有30万吨新增产能，但增量依旧不大。据统计2017年新增产能20万吨，分别为山西明泰在原有5万吨基础上又新上10万吨装置，属于产能扩建；宁夏鑫华威在原有15万吨基础上又新上10万吨装置，属于产能扩建。2018年新增产能30万吨，仅为山西永东扩建30万吨，4季度有投产计划。从近两年新增产能看，基本都是深加工企业扩建产能，没有独立深加工企业产能投产。

  据卓创资讯监测，2015年中国煤焦油深加工产能约达2550万吨，产能达到历史最大值，但2016年后深加工产能逐步下降，2018年国内深加工产能达到2408万吨，但截止第三季度深加工市场开工率仅有48%，产能利用率不足一半，其中闲置产能380万吨，淘汰产能80万吨，新增产能20万吨，复产产能20万吨。开工率同期相比下降2个百分点，市场利用率偏低仍说明该行业产能严重超过标准，其中中小型企业开工稳定性不高，但其具有开工灵活性，导致市场产能淘汰速度较慢。

  据卓创资讯监测，2015-2018年中国煤焦油深加工企业理论盈利水平并不高，其中2017年由于煤沥青市场的爆发，煤焦油深加工企业利润大幅度的提高，2017年4-5月份为近几年的盈利最大值。但2018年盈利水平再次下降，企业亏损压力增加，根本原因为成本面较大，环保管控继续增大，焦企多限产运行，煤焦油的产出量下降，截止2018年8月，中国煤焦油产量1147.07万吨，较去年同期减少2.72%，受货少支撑本年度原料煤焦油高位运行，加大深加工企业成本压力，而煤沥青市场走势不及去年火爆，深加工企业成本压力缓解有限，导致2018年市场盈利水平下降，而原料货少价高或为常态，未来深加工企业或将长时间面临高成本时代。

  据卓创资讯监测，独立的深加工公司竞争压力慢慢的变大，2018年独立且小型的深加工企业检修频率增加，原料煤焦油货少且价高，但企业间的竞争较大，深加工产品多为被动跟涨，亏损面居多，导致中小型企业的生存难度增大。近几年有能力的深加工企业多呈现多样化、集团化、规模化发展，往下延伸产业链，减少成本及运输压力，增加自己的竞争优势。表1中统计的多为焦化-深加工产业链为主，部分深加工企业没有自主焦化，但下游增加炭黑、苯酐、蒽油加氢、洗油深加工等深加工企业并没有统计在表中。目前中国煤焦油深加工企业已越来越成熟，多数企业已经意识到延伸产业链的重要性，并积极投身到新领域的开发中，2018年针状焦领域大热，因市场盈利点较高，部分深加工企业意向拓展该领域，预计未来2-3年中国针状焦的产能增速较快，对煤沥青市场是绝对利好，对提高深加工企业的盈利水平也起到关键作用。

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