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2023煤焦行业深度分析焦煤内外价差逐步修复

来源：欧宝体育网页版发布日期：2024-07-03 07:20:28 | 浏览次数：61

　　煤焦是煤发生热解反应后的产物，相当于高变质程度的煤，然而却又比煤活泼，不同的煤焦，用途不同。炼焦煤料是在焦炉内在高温作用下，经过热解、缩聚、固化、收缩等一系列复杂的物理化学过程而形成焦炭。

　　我国是世界上最早发明炼焦技术和使用焦炭的国家，最早唐朝时期的炼炭即炼焦的雏形，到了宋代，已有关于焦炭的明文记载。从近代中国工业炼焦产业出现到现如今，焦炭行业的绿色转型。

　　截至2021年12月31日，全国已淘汰焦化产能2326.00万吨，新增4927.50万吨，净新增2601.50万吨。碳中和背景下，2022-2025年仍将持续实施减量置换，产能审批将趋严产能释放变缓，减量置换背景下，产能也可能有下降。2012-2022年我国焦炭产量呈波动增长态势，据统计，2019年受钢铁行业市场需求回升等因素影响，煤焦化行业产能利用率有所提高。全国焦炭产量累计为4.71亿吨，同比增长7.54%。截至2022年我国焦炭产量为4.73万吨，同比增长1.93%。

　　煤焦油是焦化工业的重要产品之一，是煤干馏过程中得到的黑褐色黏稠产物，按焦化温度不同所得焦油可分为高温焦油、中温焦油和低温焦油。其产量约占装炉煤的3%~4%，其组成极为复杂，多数情况下是由煤焦油工业专门进行分离、提纯后加以利用.焦油各馏分进一步加工，可分离出多种产品，如樟脑丸，沥青，塑料，农药等。

　　在产能方面，我国煤焦油产能整体呈增长状态，其中高温煤焦油产能占比最高，在2014年来保持在2600万吨左右，中温煤焦油产能次之，2019年中国煤焦油产业实现产能约达3600万吨，高温煤焦油产能为2600万吨，中温煤焦油产能为1000万吨，同比增长5.26%。2020年中国煤焦油产业实现产能约达3677万吨，高温煤焦油产能为2627万吨，与上年基本持平;中温煤焦油产能为1050万吨。

　　根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年煤焦行业深度分析及投资战略研究咨询报告》显示：

　　2021年，山西地区、河北地区以及山东地区吨焦亏损均在200-300元/吨附近，内蒙地区焦企亏损力度略大。当然，利润制约下，焦企及煤企已经展开主动减产。根据主流资讯公司统计数据分析来看，焦企价格下降起至今，全国焦企开工率已下降5%左右，对应焦炭减量在7.6万吨/日。尽管短期对于缓解焦炭价格下降影响有限，但对于缓解焦企仓库存储上的压力还是起到了相对积极的作用。

　　煤焦油是一个组分上万种的复杂混合物，目前已从中分离并认定的单种化合物约500余种，约占煤焦油总量的55%，这中间还包括苯、二甲苯、萘等174种中性组分;酚、甲酚等63种酸性组分和113种碱性组分。这一些产品大范围的应用于树脂、工程塑料、染料、油漆、农药、涂料及医药等方面，其中很多化合物是国防工业的贵重原料，也有一部分多环烃化合物是石油化学工业所不能生产和替代的。随技术进步和下游产业高质量发展，拓宽了煤焦油深加工产业的发展空间。

　　据介绍，煤焦油包括高温、中温、低温煤焦油，高温干馏(即焦化)得到的焦油称为高温煤焦油，低温干馏得到的焦油称为低温煤焦。其中，以高温煤焦油深加工产品的附加值最高，深加工出的工业萘、酚油、蒽油、菲、咔唑、沥青等产品除国内消费外，出口也一直增长。随着近几年高温煤焦油加工技术的逐渐完备改进，我国高温煤焦油加工技术水平已进入国际深加工行业的先进行列。另外，中低温煤焦油原来被简单地加工成燃料油、粗柴油、粗汽油，尽管该工艺技术因环保、成本等因素正在面临淘汰，如河北、山东、山西等地已开始限制生产，被国家列入限制发展行列。但通过加氢技术的发展，利用中低温煤焦油生产优质燃料油、柴油、汽油的工艺慢慢的开始被广泛采用，将逐步改善我国富煤少油的现状。深加工技术的完善和进步，为我国煤焦油产业高质量发展提供了技术保障，推进产品向高端市场进军。

　　煤焦化行业继续深化供给侧结构性改革，积极应对原燃料价格高位运行、碳达峰碳中和等，总体运行平稳，落后产能淘汰有序推进，绿色低碳发展水准不断提升，据统计，在全球煤焦化市场规模中，中国是最大的市场，份额接近50%，2021年我国煤焦化行业市场规模约为926.2亿美元。

　　从焦炭基本面来看，由于焦煤价格下跌幅度更大，焦价多轮下跌后尚有一定利润空间，平均约 70 元/吨左右。需求方面，钢厂高炉近期开工率持续攀升，日均铁水产量达 245 万吨，焦炭刚性需求较为旺盛。在有利润且刚需旺盛的情况下，焦化企业开工积极性尚可，独立焦企产能利用率由此前的72%逐步提升到 77%左右。但当前终端需求的表现没有到达预期以及粗钢产量全年平控政策的制约，近期部分地区钢厂已陆续发布检修计划，市场对原材料后期需求更加担忧，加剧了煤焦的偏空氛围。

　　焦煤方面，国内洗煤厂生产率保持高位，煤炭进口大增预期逐步兑现，国内煤市场悲观情绪不减。近期澳煤价格持续回落，内外价差逐步修复，后期澳煤进口量或逐渐增加，继续对国内煤市场形成冲击。

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